來源：財聯(lián)社 作者：陸婷婷
近年來，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)不斷出臺新政策，醫(yī)保目錄增補(bǔ)、國家?guī)Я考傻葼縿又藗儗︶t(yī)藥產(chǎn)業(yè)的關(guān)注。但系列控費(fèi)舉措、原材料漲價等也使得藥企業(yè)績有所承壓。嘉應(yīng)制藥(002198.SZ)2021年盈利同比降超九成，Q2、Q4凈利潤顯示虧損。有中藥材供應(yīng)商向財聯(lián)社記者透露，“好多中藥材從去年都開始漲價了，而且一直在漲，有的都翻好幾倍了。”
嘉應(yīng)制藥年報顯示，2021年營業(yè)收入5.75億元，同比增長5.5%；歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為147.73萬元、28.21萬元，同比下降92.55%、98.59%。單季度凈利潤來看，Q1至Q4季度分別為776.44萬元、-357.86萬元、30.88萬元、-301.73萬元。
嘉應(yīng)制藥主營業(yè)務(wù)為中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司方面表示，凈利潤承壓主要受中藥材價格的大幅波動影響。公司產(chǎn)品的部分主要原材料包括土鱉蟲、板藍(lán)根等均出現(xiàn)不同幅度的上漲，中藥材價格上漲一定程度上增加公司的制造成本，增大公司經(jīng)營業(yè)績壓力。
記者檢索多個中藥材采購平臺，同時與云南昆明、安徽毫州、甘肅蘭州等地商家交流，發(fā)現(xiàn)中藥材整體呈現(xiàn)普漲態(tài)勢。
“價格波動不算大，但確實有在漲。”某板藍(lán)根生產(chǎn)商家表示，我們種植出來的板藍(lán)根曬干后供應(yīng)給藥廠，一般都以噸為單位走大貨，價格基本上每公斤在九塊左右，少量購買報價會高一些，十幾塊錢一公斤。
據(jù)該商家介紹，板藍(lán)根有“只要前根”、“不要根部”、“根桿葉整體”等供應(yīng)，產(chǎn)品規(guī)格不一樣，要求不一樣，貨品不同的，價格自然就有差異，如果只要根部，每公斤價格都接近20多元了，“根桿葉整體”價格稍微會便宜些。根據(jù)種植周期不同，價位也不一樣，年限長(兩年生、三年生、四年生等)藥含量高一些，價格也會更貴。
另有板藍(lán)根供貨商透露，“板藍(lán)根價格沒翻倍但是也漲了。板藍(lán)根根部藥材“統(tǒng)貨”(大小不一，未過篩)和“選貨”(精篩選)價格不一樣，現(xiàn)在論公斤價位有30多元、40多元。”
土鱉蟲作為中藥材的一種，有破血逐瘀、續(xù)筋接骨的功效。公司年報顯示，骨科類產(chǎn)品包括接骨七厘片、接骨七厘膠囊等，產(chǎn)品功能或用途為活血化瘀，接骨止痛。用于跌打損傷，續(xù)筋接骨，血瘀疼痛。該產(chǎn)品品類2021年實現(xiàn)營收4億元，占公司總營收比重達(dá)到69.64%，2018-2020年，營收占比分別為66.14%、68.52%、66.12%，長期為公司業(yè)績貢獻(xiàn)較大份額。
有中藥材種植合作商家向財聯(lián)社記者透露，其實從去年七八月份開始，土鱉蟲就開始漲價，疫情影響是一方面，另外是產(chǎn)地沒有貨源，生產(chǎn)及勞力成本提高，產(chǎn)能下降了。去年的價格今年已經(jīng)買不到了，90%的中藥材都漲價，土鱉蟲價位將近翻一倍了。記者通過調(diào)研獲悉，去年土鱉蟲市場售價每公斤65元-90元不等，目前每公斤價位則在110元-150元內(nèi)不等。
華安證券研報指出，中藥材價格指數(shù)自2019年以來不斷提高，尤其是2020年后，季節(jié)性因素、周期性因素、多因素擴(kuò)大供給缺口等多因素助推價格不斷提高。整體而言，今年以來中藥材仍在掀漲價潮。某中藥材公司銷售負(fù)責(zé)人表示，“去年中秋節(jié)前后就開始漲價，今年中藥材價格漲得老高了。”某中藥材供應(yīng)商透露，“去年冬天以來，當(dāng)歸、黨參、黃芪都漲價了，漲了35%左右。”
除了中藥材原料漲價施壓成本端外，內(nèi)外部因素亦對公司業(yè)績構(gòu)成影響。據(jù)悉，在疫情防控常態(tài)化下，公司歷經(jīng)了錯峰用電、變更工藝研究、董事會換屆選舉、股東更迭等方面的影響。
大環(huán)境上，面臨行業(yè)深度變革和產(chǎn)能出清、政策出臺頻次加快、中成藥納入集采等，尤其2020年新版《中國藥典》更是針對中藥材，在基源、功能與主治、有效成分含量限制等方面予以規(guī)范，相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行加速中藥材供給收縮。但總體而言機(jī)遇仍存，老齡人口的增多以及后疫情下人們健康意識的進(jìn)一步覺醒，疊加頂層中醫(yī)藥配套政策層面的扶持等，將帶動相關(guān)藥品需求量的增長。
光大證券研報中提到，“判斷這波中藥材漲價周期在新版藥典和下游市場擴(kuò)容的背景下有望延續(xù)至2023年下半年。”
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