就今年以來(lái)加密貨幣市場(chǎng)動(dòng)蕩，以及近日大型加密貨幣交易所FTX破產(chǎn)一事，香港特別行政區(qū)財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波表示，要穩(wěn)慎推進(jìn)虛擬資產(chǎn)行業(yè)在香港發(fā)展。“我們既要充分利用創(chuàng)新技術(shù)帶來(lái)的潛力，也要小心防范當(dāng)中可能造成的波動(dòng)和潛在風(fēng)險(xiǎn)，更要避免這些風(fēng)險(xiǎn)和影響傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”
積極擁抱技術(shù)創(chuàng)新同時(shí)，必須有相適應(yīng)的監(jiān)管配套
11月14日，香港特別行政區(qū)財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波在“司長(zhǎng)隨筆”中提及，特區(qū)政府在上月底發(fā)表了《有關(guān)虛擬資產(chǎn)在港發(fā)展的政策宣言》，闡明了對(duì)虛擬資產(chǎn)行業(yè)、相關(guān)創(chuàng)新技術(shù)與應(yīng)用，和其生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展的愿景和方針，并力求透過(guò)便利行業(yè)創(chuàng)新的政策、完整全面和平衡的監(jiān)管框架、“風(fēng)險(xiǎn)為本”的監(jiān)管方向，為行業(yè)締造穩(wěn)健有利的發(fā)展條件，并務(wù)實(shí)地提出多項(xiàng)試驗(yàn)計(jì)劃，以測(cè)試并提升相關(guān)技術(shù)水平和應(yīng)用性。
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陳茂波表示，“這份政策宣言展示了我們與業(yè)界一同探索金融創(chuàng)新的決心和承擔(dān)，也清晰說(shuō)明了我們的立場(chǎng)：在積極擁抱創(chuàng)新的同時(shí)，必須有相適應(yīng)和與時(shí)并進(jìn)的監(jiān)管配套，才能妥善管控風(fēng)險(xiǎn)，為市場(chǎng)有序蓬勃發(fā)展締造先決條件。這份宣言得到虛擬資產(chǎn)業(yè)界的普遍認(rèn)同和支持，我們收到很多正面回應(yīng)，不少相關(guān)企業(yè)也積極考慮擴(kuò)大在港的營(yíng)運(yùn)或?qū)I(yè)務(wù)遷回本港發(fā)展。”
陳茂波提及，自今年中期以來(lái)，國(guó)際上相繼有加密貨幣崩盤(pán)或相關(guān)企業(yè)破產(chǎn)，上周也有大型虛擬貨幣交易平臺(tái)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，市場(chǎng)形容為“加密貨幣寒冬”，這也讓業(yè)界更認(rèn)定必須以具有透明度的方式運(yùn)作，加上妥善適切的監(jiān)管和合規(guī)要求，特別是在企業(yè)管理、財(cái)務(wù)和營(yíng)運(yùn)披露，以及投資者和用戶(hù)保障等方面，才有利于虛擬資產(chǎn)行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，這也是國(guó)際間對(duì)此的最新共識(shí)。
虛擬資產(chǎn)或數(shù)碼資產(chǎn)涉及不同的創(chuàng)新技術(shù)
“每當(dāng)我們談到虛擬資產(chǎn)，往往就想到虛擬貨幣及投機(jī)炒賣(mài)。事實(shí)上，虛擬資產(chǎn)或數(shù)碼資產(chǎn)涉及不同的創(chuàng)新技術(shù)，范圍廣闊。”陳茂波寫(xiě)道，同質(zhì)化代幣即如比特幣或以太幣等虛擬貨幣，其特點(diǎn)是每個(gè)代幣的價(jià)值及作用也一樣，可隨意分割成更小的單位進(jìn)行交易。其特質(zhì)令買(mǎi)賣(mài)沒(méi)有了地域、系統(tǒng)、登記或時(shí)間的交易限制。“過(guò)去幾年，曾經(jīng)火熱的虛擬貨幣市場(chǎng)總市值估計(jì)曾高達(dá)近3萬(wàn)億美元。”
他還提及，非同質(zhì)化代幣(即Non-Fungible Token，NFT)的每個(gè)幣值不可分割或替代(即擁有獨(dú)一的數(shù)碼身份)，將數(shù)碼圖像、影音或短片等，透過(guò)加密形式將特定資訊放到區(qū)塊鏈，令數(shù)碼物件得以轉(zhuǎn)移，也有很多鏈上原生的資產(chǎn)，通過(guò)非同質(zhì)化代幣的形式來(lái)交換。“這個(gè)代幣化的功能，更可以?huà)旃礊閭鹘y(tǒng)金融工具的‘代幣’以進(jìn)行更便捷高效的交易，甚至可以成為商業(yè)交易中的智能合約。”
“無(wú)論是否同質(zhì)化，這個(gè)代幣能以獨(dú)一無(wú)二、不能被復(fù)制的數(shù)碼方式存在，是基于分布式分類(lèi)賬技術(shù)(Distributed Ledger Technology，DLT)支持，以區(qū)塊方式記錄隨時(shí)間疊加的資訊，并透過(guò)網(wǎng)際共享方式儲(chǔ)存副本，令其數(shù)碼標(biāo)簽與交易歷程等記錄都難以被竄改或刪除。”陳茂波表示，區(qū)塊鏈技術(shù)的加密提供了信息安全；分布式記帳避免了交易記錄被篡改，也無(wú)須中央登記的手續(xù)，提供了高效、安全、透明、低成本的交易條件。因此，不少金融機(jī)構(gòu)正探索如何將金融資產(chǎn)代幣化，以解決多年來(lái)在清算、結(jié)算和支付方面的痛點(diǎn)。
陳茂波提出，區(qū)塊鏈的應(yīng)用創(chuàng)造了去中心化網(wǎng)絡(luò)世界，即web3.0，這是驅(qū)動(dòng)元宇宙的基礎(chǔ)建設(shè)技術(shù)，讓機(jī)構(gòu)或個(gè)人也可以利用NFT的代幣功能來(lái)進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的直接交易。“這特質(zhì)可以如何應(yīng)用到不同的金融服務(wù)、商業(yè)交易甚至是企業(yè)服務(wù)，目前仍處于探索階段，但業(yè)界共識(shí)是這里蘊(yùn)藏著巨大的應(yīng)用發(fā)展?jié)摿Α！?/p>
香港虛擬資產(chǎn)發(fā)展試驗(yàn)計(jì)劃與發(fā)牌制度
陳茂波提及，在虛擬資產(chǎn)發(fā)展政策宣言中，香港特區(qū)政府提出了幾個(gè)試驗(yàn)計(jì)劃，包括將新一批供機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購(gòu)的綠色債券以代幣化方式發(fā)行，預(yù)計(jì)年底前推出，這將成為全球首批代幣化的政府綠色債券。金管局也正研究數(shù)碼港元，可作為銜接法定貨幣與虛擬資產(chǎn)之間的支柱，為推動(dòng)更多創(chuàng)新提供所需的配套。此外，金管局已于較早前探討如何規(guī)范監(jiān)管用作支付用途的穩(wěn)定幣。
陳茂波表示，香港證監(jiān)會(huì)也以擁抱創(chuàng)新并穩(wěn)守保障投資者的原則，一直密切注視虛擬資產(chǎn)相關(guān)的技術(shù)創(chuàng)新、應(yīng)用變化及所需要的監(jiān)管。在“相同業(yè)務(wù)、相同風(fēng)險(xiǎn)、相同規(guī)則”的監(jiān)管原則下，香港證監(jiān)會(huì)已發(fā)牌給2家虛擬資產(chǎn)交易所，監(jiān)管規(guī)定與傳統(tǒng)證券交易所相類(lèi)似，包括必須將客戶(hù)資產(chǎn)存放在獨(dú)立帳戶(hù)、遵守財(cái)務(wù)資源要求及須備存至少12個(gè)月的實(shí)際營(yíng)運(yùn)開(kāi)支、須避免利益沖突等規(guī)定。香港證監(jiān)會(huì)也向8家虛擬資產(chǎn)基金管理公司發(fā)出牌照，并批準(zhǔn)了2家經(jīng)紀(jì)行在綜合帳戶(hù)安排下為其客戶(hù)進(jìn)行虛擬資產(chǎn)交易。“我們近期致力就虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者推出發(fā)牌制度，讓這些營(yíng)運(yùn)商所受的監(jiān)管要求與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相類(lèi)似，包括須遵守打擊洗錢(qián)及恐怖份子資金籌集和保護(hù)投資者方面的規(guī)定。今次的政策宣言也表明，香港證監(jiān)會(huì)正就新發(fā)牌制度下，零售投資者有限度買(mǎi)賣(mài)虛擬資產(chǎn)須配套的額外保障規(guī)定展開(kāi)公眾咨詢(xún)。對(duì)于可否在香港引入虛擬資產(chǎn)交易所買(mǎi)賣(mài)基金(ETF)，政府抱持歡迎態(tài)度。”
陳茂波強(qiáng)調(diào)，整份政策宣言旨在為虛擬資產(chǎn)行業(yè)建構(gòu)整全的監(jiān)管框架，積極鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新及應(yīng)用的同時(shí)，確保對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有適切妥善的管控。一再有虛擬貨幣崩盤(pán)或相關(guān)交易平臺(tái)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，正反映行業(yè)需要具有透明度的營(yíng)運(yùn)及妥善適切的監(jiān)管，才能讓行業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)、持續(xù)發(fā)展。“在穩(wěn)守安全、適切管控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，擁抱創(chuàng)新必定能為經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)新力量。而其潛力的發(fā)揮和應(yīng)用的創(chuàng)新，需要相關(guān)技術(shù)及整個(gè)生態(tài)圈發(fā)展，包括虛擬貨幣、虛擬資產(chǎn)交易所、元宇宙開(kāi)發(fā)，及以‘代幣化’方式進(jìn)行證券發(fā)行、貿(mào)易金融等的創(chuàng)新應(yīng)用。在考量整個(gè)發(fā)展方向時(shí)，其中一個(gè)核心的面向是，如果金融是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，技術(shù)創(chuàng)新也應(yīng)同樣發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。”
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